2023Q1互聯網電商業績總結：溫和復蘇延續 蓄力重啟增長
消費溫和復蘇，平臺貫徹執行價格力策略，提升供應鏈效率。據國家統計局數據，23 年4月社零總額實現3.49 萬億元，同比增長18.4%，實物商品網上零售額9,329 億元，同比增長20.81%。
電力設備行業投資策略：輸變電行業迎來景氣度周期 中國電氣裝備出海一帶一路
輸變電設備板塊業績亮眼，電網投資迎來景氣度周期2023 年一季度隨著國際宏觀環境改善、疫情防控優化、大宗商品等原材料價格以及運輸費用下降，輸變電設備板塊整體恢復增長態勢，業績表現亮眼。
汽車和汽車零部件行業周報：新勢力5月銷量環比提升 板塊景氣度上行
新勢力5 月銷量環比提升，板塊景氣度上行。2023 年6 月1 日，多家車企公布5 月銷量，總體呈增長態勢。
新材料行業跟蹤點評：裝機落地預期利好海風材料 把握半導體材料和零部件左側機會
市場波動下，建議圍繞業績準則，疊加政策看點，布局國產替代和自主可控、邊際需求改善明確、行業量增下的緊缺環節、技術迭代帶來盈利溢價等方面：
新疆地區電解鋁行業跟蹤：新疆低能源成本筑就極強競爭優勢
新疆具備發展的得天獨厚優勢，資源、能源豐富，即可為我國能源保供方面提供強有力的支持，也可強力支撐本地長遠發展。近年來，新疆重點推進“一帶一路”核心區建設，新疆未來發展將在金屬資源開發、油氣開采、基礎設施建設上加大力度。
物流行業：大宗供應鏈：周期驅動 努力鑄就
商業模式：大宗商品供應鏈屬于典型的輕資產、低利潤、高周轉行業。其盈利模式是在不斷的采購和銷售中，通過空間、時間和形式三種途徑套利，利潤水平偏低，凈利率大致在0-5%之間。然而，通過快速周轉和財務杠桿，依舊能達到不俗的凈資產回報，非大宗牛市情況下，ROE能做到15%及以上。
母嬰行業深度：專業連鎖Ⅱ：借勢政策東風 把握行業趨勢
各省市密集出臺三孩政策配套措施，出生率下滑幅度有望收窄；三孩政策及配套措施是兩會熱點問題，代表國家和居民的核心關注點。未來在密集出臺的政策加持下，出生率加速下滑及人口負增長態勢有望扭轉。
零食行業專題報告：零食的瓶頸與演繹
行業各細分板塊長期低增長，未來預期增長相對有限，同時因渠道持續變革、分散化、去中心化，國內零食行業2010年以來集中度持續下降，這導致渠道型龍頭崛起，需求端性價比減弱的同時，產業結構與海外差異也逐步出現，在此影響下，制造型龍頭渠道結構也紛紛“偏科”。
光伏設備行業點評報告：HJT接近平價臨界點 擴產即將加速
我們維持2023 年擴產規模50-60GW 目標不變，龍頭組件企業均有望年內落地中試線：新進入者擴產均加速，以華晟為例，2022 年擴產2.7GW，2023 年底產能將達20GW，主要系2022 年全年華晟非硅BOM成本降低56%，我們預計Q2 末-Q3 華晟二期或三期均可能實現生產成本和PERC 打平。
航空航天與國防行業周報：關注新域新質新方向
整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區間為2023 年5 月19 日收盤至2023 年5 月26 日收盤，下同）上證綜指下跌2.16%，深證成指下跌1.64%，創業板指下跌2.16%，中證軍工指數下跌2.62%，我們的樣本軍工股整體下跌1.06%（均值，下同）。
消費電子行業點評報告：Q1銷量同比下降32% PS VR2銷量超預期
wellsenn XR 公布一季度VR 銷量數據，一季度銷量同比下降32%近日，wellsenn XR 公布，2023 年一季度全球VR 銷量為182 萬臺，同比下降32%，環比下降47%。下滑的主要原因包括：一季度是VR 傳統淡季；Meta、Pico 等頭部VR 品牌銷量下滑；缺乏消費級VR 新品發布等。
大飛機行業事項點評：C919商業首航成功 從0到1撬動萬億產業鏈
據“上海發布”消息，2023 年5 月28 日，中國東方航空使用中國商飛全球首架交付的C919 大型客機，執行MU9191 航班，從上海虹橋機場飛往北京首都機場，開啟全球首次商業載客飛行。據東航計劃，自5 月29 日起，東航首架C919 大型客機將在上海虹橋-成都天府航線上實行常態化商業運行。
金融產業2023年下半年投資策略：金融發力助增長 經濟復蘇利金融
金融與實體經濟共生共榮，金融是實體經濟的重要支撐，通過向社會提供投融資服務、風險管理、支付結算和保險保障等服務提升社會資源配置的效率。實體經濟是社會發展的基石，決定著金融發展的質量，只有經濟穩，金融風險才能有效管控，金融行業才能獲得持續的經營回報。
輪胎行業跟蹤：4月出口維持增長 開工率處于較高水平 行業景氣回暖
中國輪胎4 月出口數據維持增長。近日，海關總署發布4 月輪胎出口數據，2023年1-4 月中國新的充氣橡膠輪胎累計出口1.90 億條，同比增長3.50%；2023 年4月中國新的充氣橡膠輪胎出口5070 萬條，同比增長9.80%。
支付行業系列研究(一)：總起篇：律回春漸 變革提速
我國支付體系與產業鏈介紹：我國近二十年居民端（C 端）支付的模式經歷了由銀行卡支付體系向第三方支付體系的演變，現兩種模式共同構成我國居民非現金支付的主要方式。
