截至2019年11月，中國股權投資市場資本管理量超11萬億元。

2009-2019年11月中國股權投資市場資本管理量統計

資料來源：PEDATE

2012-2019年11月中國股權投資市場募資總額

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2014-2019年11月中國股權投資市場人民基金和外幣基金募資情況

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    2019年11月中國VC/PE市場共發生354起投資案例，同比下降22.7%，環比上升14.2%；總投資金額為366.82億元人民幣，同比下降12.1%，環比上升38.3%，2019年11月投資事件案例數及金額環比均小幅上升。2019年11月發生8起10億元以上的大額投資事件，案例數環比上升33.3%，融資金額環比上升126.3%。從投資策略來看，IT行業依舊為2019年11月熱門行業，在2019年11月備受VC/PE機構關注，醫療健康領域融資超百億元拔得頭籌。從投資地域來看，最受資本青睞的是北京地區，涉及金額為113.01億元人民幣，穩居各地區融資總金額第一位。從退出方面看，11月共發生退出事件300筆，其中IPO退出數量為291筆，并購退出9筆。受科創板利好，2019年11月退出市場熱度持續，IPO退出數量大幅增加。

2018年12月-2019年11月全國股權投資數及投資金額統計

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    2019年11月中國股權投資市場投資規模小于1,000萬元人民幣的小額投資事件共發生29起，占比14.9%，共涉及金額1.10億元人民幣，占比0.3%；投資金額在1,000萬到5,000萬元人民幣之間的投資事件共發生90起，占比46.4%，共涉及金額14.13億元人民幣，占比3.9%；投資金額在5,000萬到1億元人民幣之間的投資事件共計發生12起，占比6.2%，共涉及金額7.48億元人民幣，占比2.0%；金額在1億到10億元人民幣之間的投資事件共發生55起，占比28.4%，共涉及金額148.66億元人民幣，占比40.5%；投資金額在10億元人民幣以上的大額投資共計發生8起，占比4.1%，共涉及金額195.45億元人民幣，占比53.3%。2019年11月10億元以上的大額投資事件案例數環比上升33.3%，融資金額環比上升126.3%。

2019年11月中國VC/PE市場投資規模分布

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    2019年11月中國股權投資市場的投資輪次從數量分布上來看，排名前三的是A輪、天使輪和B輪，案例數分別為128起、54起、51起，案例數占比合計65.8%。在投資金額方面，2019年11月位居榜首的是A輪，涉及投資金額105.35億元人民幣；此外，上市定增涉及投資金額86.15億元人民幣，居第二位；位居第三位的是C輪次，涉及投資金額59.84億元人民幣。

2019年11月中VC/PE市場投資輪次規模統計 單位：起、億元

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    2019年11月VC/PE市場投資共涉及21個一級行業。從案例數量上來看，IT、互聯網及生物技術/醫療健康仍然位居前三位。其中，排名第一位的IT行業共發生投資事件91起；第二位的是互聯網行業，發生投資事件72起；生物技術/醫療健康行業發生投資事件48起，位居第三。在投資金額方面，生物技術/醫療健康行業獲得153.19億元人民幣的融資，穩居首位；此外，互聯網行業在2019年11月獲得了36.63億元人民幣的融資金額，占比10.0%，位居第二位；汽車行業排名第三，涉及投資金額29.85億元人民幣，占比8.1%。

2019年11月中VC/PE一級行業投資統計 單位：起、億元

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    從投資地域上看，2019年11月發生的354起投資事件涉及27個省市。從案例數量上看，排名前三的地區總案例數量為176起，占比49.7%。其中，北京地區排名第一，共發生68起投資事件，占投資案例總數的19.2%；排名第二的上海地區共發生62起投資事件，占比17.5%；江蘇地區排名第三，發生投資事件46起，占比13.0%。在投資金額方面，2019年11月北京地區以113.01億元人民幣的融資金額躍居2019年11月第一位，占比30.8%；緊跟其后的是廣東（除深圳）地區，融資金額為45.71億元人民幣，占比12.5%，位居第二位；2019年11月深圳地區涉及投資金額為44.45億元人民幣，占比12.1%，居第三位。

2019年11月投資地域情況統計 單位：起、億元

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    2019年11月典型案例情況：

    （1）小鵬汽車獲4億美元C輪融資，引入戰略投資人小米

    2019年11月13日，小鵬汽車宣布成功簽署C輪融資，總金額為4億美金。本輪融資引入新戰略投資伙伴小米集團，與此同時老股東經緯中國繼續加碼，何小鵬繼A、B兩輪后再次以個人投資人身份加持本輪。除了4億美元股權融資外，小鵬汽車還宣布獲得招行、中信以及匯豐等多家中外銀行總額達數十億元人民幣無抵押信用貸款。小鵬汽車此前已在2017年6月完成22億元人民幣A輪融資；在2018年8月完成B輪和B+輪62億元融資，總融資額超過100億元，估值近250億元。小鵬汽車是一家電動汽車生產制造商，致力于應用新的技術、工藝和商業模式，打造年輕人喜愛的智能化電動汽車。汽車擁有低速自動駕駛跟隨的功能，并為解決停車難的困擾，開發了包括自動泊車以及遠程召喚的功能。對于此次戰略投資，小米集團的創始人、董事長兼CEO雷軍表示：“小米集團和小鵬汽車在智能手機和智能汽車互通方面，已開展了深入的合作，并取得了豐富的成果。希望通過本次戰略投資加深雙方在智能硬件和IoT領域的進一步合作。”

    （2）康方生物完成近1.5億美元D輪融資，正心谷創新資本和中國生物制藥領投

    2019年11月2日，康方生物宣布完成近1.5億美元D輪私募融資。本輪投資由正心谷創新資本和中國生物制藥領投，深圳創新投資集團、清池資本(LAKE BLEU Healthcre Fund)、國新國信東吳海外基金、AIHC、Orbimed (奧博資本)、嘉華集團、建信資本、杏澤資本、勤智資本和交銀國際等著名投資機構共同參與投資。此輪融資完成后，康方生物將加速推進創新藥研發和多個在研產品的臨床研究，進一步通過自主研發及對外產品合作，加快高品質的創新藥物進入市場的速度，同時吸引并培養優秀人才，將公司進一步做大做強。康方生物成立于2012年3月，是一家創新型生物制藥公司，聚焦于腫瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病等疾病領域的新藥開發。目前已建立了超過30個抗體新藥的產品線，涉及PD-1、CD47、CD73、TIGIT、IL12/23、IL17、IL4R等熱門靶點，其中10個品種處于國內及國際臨床試驗階段。中國生物制藥副總裁謝炘表示：“這是繼我們旗下子公司正大天晴2019年6月與康方生物達成合作后，我們與康方的又一次深度合作，也是中國生物制藥首次作為領投方之一參與國內創新型生物醫藥企業的Pre-IPO融資。中國生物制藥致力于開發有突出臨床價值的藥物，尤其是創新藥物。此次投資康方生物符合我們的整體創新戰略，我們看好并支持康方生物的發展。此次與康方生物再度合作標志著雙方共建醫藥生態圈的互動邁向深入，將惠及更多的中國乃至全球患者。”

    （3）綜合醫療服務平臺思派集團獲約10億元D+輪融資，騰訊領投

    2019年11月20日，思派集團完成了約10億人民幣的D+輪融資，由騰訊再次領投，雙湖資本聯合投資，現有股東包括富達集團旗下的斯道資本和F-Prime Capital、中電中金、IDG資本也進一步大比例增加投資。思派集團成立于2014年，是一家綜合醫療服務平臺，其以SMO（臨床試驗現場管理）、RWE（真實世界研究）與患者管理、DTP（腫瘤和特殊疾病專業藥房）、PPO（腫瘤優選專家網絡）四個業務板塊為核心，建立了臨床腫瘤數據和臨床腫瘤醫學業務（SMO+RWE）、醫療業務（DTP+PPO）之間的閉環，基于“醫、藥、數據”三層網絡搭建成臨床腫瘤和重疾領域的醫療綜合服務平臺。目前，思派集團已先后搭建全國性涵蓋各瘤種，由3000位專家組成的臨床腫瘤醫療網絡、覆蓋全國649個縣級（含）以上區域的特藥服務網絡和專業臨床醫學和醫療網絡；并在廣州、北京、上海設立3個業務總部，各項業務網絡覆蓋全國30個省份。雙湖資本CEO張艷表示；“思派在腫瘤領域多點深度布局，逐漸建立了商業保險形成閉環所必須的服務和控費能力。雙湖資本長期看好中國醫療保障系統的社會化，愿意支持思派在醫療服務領域的創新和探索。”

    2019年11月共發生退出事件300筆，環比上升78.6%。其中，IPO退出事件291筆，環比上升110.9%，并購退出事件9筆。2019年11月退出事件共涉及企業53家，其中IPO退出涉及44家企業，環比上升63.0%，并購退出涉及9家。退出方面，IPO退出仍為我國股權投資市場的主要退出方式，受科創板利好，2019年11月退出市場熱度持續，IPO退出數量大幅增加。

2019年11月退出方式分布 單位：筆

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    2019年11月比較具有代表性的退出事件為紅杉中國退出博瑞醫藥和同創偉業退出長陽科技。

    11月8日，博瑞醫藥成功登陸科創板，股票代碼為688166，發行價格為每股12.71元，公開發行后總股本為4.1億股，成為該領域第一家登陸科創板的高科技醫藥企業。博瑞醫藥成立于2001年，是一家研發驅動、參與國際競爭的全產業鏈和多技術平臺的復合型企業，一直從事高技術壁壘的醫藥中間體、原料藥和制劑產品的研發和生產業務，目前已經形成了發酵半合成平臺、多手性藥物平臺、靶向高分子偶聯平臺以及非生物大分子平臺等藥物技術研發平臺，產品覆蓋抗腫瘤、抗感染、心腦血管、補鐵劑、免疫抑制、獸藥等領域。成立至今的18年間，博瑞醫藥獲得眾多VC/PE機構的支持，包括紅杉中國、元禾原點、禮來亞洲基金、弘暉資本、弘鵬投資、國發創投、華泰紫金等。博瑞醫藥共獲5輪融資，紅杉中國是第一大機構投資方。醫療健康是紅杉中國最為重視的四大投資板塊之一，在創新藥、醫療器械、醫療服務和精準醫療等細分領域已經投出了多家龍頭企業。博瑞醫藥是紅杉中國2019年上市的第5家成員企業。2018 年，紅杉中國旗下的寧波梅山保稅港區紅杉智盛股權投資合伙企業（有限合伙）總共向博瑞醫藥投了24870萬元。作為博瑞醫藥的第一大機構股東，紅杉中國十分看好博瑞醫藥的核心價值和發展前景。紅杉資本中國基金合伙人周逵表示：“博瑞團隊通過20年的不懈努力，選擇一批技術壁壘高的原料藥和制劑進行研發生產，打造了從原料藥到制劑的垂直價值鏈。同時，博瑞依托自己在多個技術平臺的優勢，積極拓展并研發了一批‘全球新’的原創新藥候選化合物，成為國內少有的兼具完整研發體系和多價值鏈業務的制藥集團。我們非常看好博瑞，希望它在科創板上獲得巨大的科技創新和業務發展動力。” 本次博瑞醫藥成功掛牌上市，紅杉中國獲得1.47的回報倍數。

    11月6日，長陽科技在上海證券交易所科創板掛牌上市，公司證券代碼為688299，發行價格每股13.71元，發行市盈率為48.72倍。作為陪伴公司共同成長的投資人，同創偉業董事長鄭偉鶴見證了這一時刻。2019年以來，同創偉業已收獲10家IPO或過會企業，其中包括微芯生物、瀾起科技、久日新材、普門科技和長陽科技5家科創板上市公司。同創偉業成立19年來，已投資超過400家企業，助推上市的投資企業數量達71家。長陽科技成立于2010年，是一家擁有原創技術、核心專利、核心產品研發制造能力的高分子功能膜高新技術企業。長陽科技主要從事特種功能膜的研發、生產和銷售，主要產品有反射膜、背板基膜、光學基膜等多種高性能功能膜，產品廣泛應用于液晶顯示、半導體照明、新能源、半導體柔性電路板等領域。長陽科技表示未來將重點聚焦新型顯示、半導體、5G 這三大應用場景，重點開發這三大應用場景中嚴重依賴進口且急需實現進口替代的關鍵性功能膜產品，研發和儲備面向未來科技前沿的新產品。2014年長陽科技獲得同創偉業首輪投資，此后同創偉業又分別于2015年和2017年初對長陽科技進行了兩輪加碼，前后共投資超過1億元，至今股權占比為14.8%，成為長陽科技最大的機構投資人。5年前長陽科技尚未盈利，鮮少有財務投資者會敢于投資，實際上在第三輪投資時許多圍觀許久的機構才紛至沓來，但是基于對公司所處行業、市場的深刻研究以及該公司技術、管理團隊的認可，同創偉業依然果斷押注，5年間同創偉業陪伴了這家企業從尚未盈利到核心產品出貨量實現全球領先，從默默無聞到登陸新三板，直至目前正式登陸科創板。本次長陽科技成功掛牌上市，同創偉業獲得3.77的回報倍數。

2019年11月中國資本市場退出代表性案例 單位：億元

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