國家統計局正式公布，2019年中國大陸的實際GDP了——上半年，兩個季度約為41.21億元人民幣（具體為412107.8億元）。其中，第二季度的實際GDP為216685.5億元人民幣，第一季度的實際GDP為195422.2億元人民幣。

    2019年第一季度和第二季度國內生產總值情況分析

數據來源：公開資料整理

    2019年第一季度和第二季度國內第一產業增加值情況分析

數據來源：公開資料整理

    2019年第一季度和第二季度國內第二產業增加值情況分析

數據來源：公開資料整理

    2019年第一季度和第二季度國內第三產業增加值情況分析

數據來源：公開資料整理

    上半年，中國GDP不是45.09萬億元人民幣嗎？

    南生相信部分網友會有這樣疑問的：咱們國家統計局，前不久公布上半年完成的GDP是45.09萬億元人民幣，怎么南生這里是41.21億元人民幣呢？

    這就是名義GDP與實際GDP的區別了。45.09萬億元人民幣，指的是“名義GDP”，是按照當前價格計算的——即按照今年上半年咱們中國境內的物價來統計的“現價GDP”。我們在對比各國經濟總量大小時，用的都是這個數據。

    實際GDP，就是我們經常看到的“按可比價格計算”獲得的數據。我們都知道，一個國家的經濟增長可以是“真實的生產增長”，也可以是“通過物價漲幅獲得”的。為了獲得“真實的增長，屏蔽物價的漲幅”，于是就采用“同樣的可比價格來計算各年的GDP”。

    比如，計算2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年……，都采用同一個物價，那得到的各年份GDP，不就是“沒有物價漲幅的影響了嗎”？這就是“按可比價格計算的實際GDP”。

    目前咱們中國采用的2015年的物價作為可比價格，即“用2015年的物價，來衡量2019年上半年的GDP”，得到的就是2019年上半年中國的實際GDP——數字約為41.21萬億元人民幣。

    用今年上半年中國的實際GDP，與2018年上半年的實際GDP對比，得到的經濟增速就是“GDP的實際增速”，為6.3%。

    上半年，美國的名義GDP、實際GDP

    同樣的，用2019年上半年美國境內的物價來衡量的GDP，就是上半年美國的名義GDP，約為10.5萬億美元（季調后是10.6萬億美元）。而用某一年的物價，這樣的可比價格得到的今年上半年的GDP，就是美國的實際GDP，約為9.37萬億美元（季調后9.488萬億美元）。

    事實上，今年第二季度美國GDP增速達到2.2%，超過市場預期，美國經濟至少目前與其他還在處于衰退期中的西方國家相比，表現還是相當不錯的。

    但近日，有網友提出這樣一個問題，為什么有那么多專家都認為美國經濟衰退迫在眉睫？美國經濟真的進入到衰退期嗎？其實，早在2017年就有部分專家開始唱空美國經濟了，有些投資更是給出了美國經濟和股市將再現“雷曼式”危機。

    專家們極度看空美國經濟也并不是空穴來風：第一，美國國債規模現在已經達到22萬億美元，而去年GDP總量卻只有20萬億美元，美國國債規模是GDP的110%。很多專家擔心，美國國債的信用將受到影響，以及美國政府的償債能力，屆時沒有人愿意再購買美國國債。此外，美債10年期和2年期收益率倒掛，2年期的收益率高于10年期，說明市場并不長期看好美國經濟。

    第二，這次7月底美聯儲宣布降息，就在上半年，美聯儲還表示美國經濟一片向好，而下半就急著要降息，表示美聯儲也對美國經濟未來產生憂慮，在不確定性上升的情況下，美聯儲試探式降息，也就是為了避免美國經濟出現衰退，而打的預防針。不過，我們認為，美聯儲主席鮑威爾也表示過，這次降息并不代表美國已經進入到降息周期，而是由于全球經濟衰退，美聯儲為了確保美國經濟不出現衰退，而進行的一次降息行為。

    第三，美國股市近期持續下跌，已經顯現筑頂的趨勢，未來美三大股指將進入熊市，這會導致大量資金流出美國股市，也將拖累美國經濟走向衰退。但問題是，美股已經漲了10年了，其漲幅遠遠超過了美國經濟的上漲幅度，也就是說美股上漲已經透支了經濟的未來，所以現在進行適當的調整和回落。股市有泡沫，要估值回歸，這是很正常的，這樣更能反映出股市是經濟晴雨表的作用，否則美股年年孤獨向上，遠遠脫離了美國經濟的實際發展情況。

    實際上，我們比較認可美股已經見頂的觀點，但是股市見頂，估值回歸，并不代表美國經濟會有多大的衰退風險。目前，美國經濟形勢要好于日本、德國、法國、英國等其他發達國家，妄言美國經濟出現大衰退，恐怕為時尚早：首先，美國經濟下半年可能出現小幅回落，或者表現尚不及預期，但是美國的失業率并沒有惡化到哪里去。美國今年第二季度GDP增漲超過2.2%，以美國這樣龐大的經濟體量，能有這樣的增速已經算是不錯，遠沒有到經濟零增長的程度。

    再者，美國經濟增長的潛力并沒有用盡，之前美國政府也只想讓經濟增速維持在2-3%之間的水平，并不想讓經濟過快的增長。而如果美國經濟真的衰退了，美國完全可以向世界銷售更多高精尖的產品和技術，以及再搞大規模基建投資。那美國經濟很快就會被拉了回來。就算美國經濟不行了，美聯儲還可以像2009年那樣，通過大量釋放流動性，向世界轉嫁經濟危機的風險。

    最后，有人說每隔10年，美國經濟就要衰退一次。其實，美國經濟就算是進入到衰退期，它也有自我修復的功能，沒隔幾年，經濟又開始全面復蘇了。

    而像阿根廷、巴西、越南等新興經濟體國家，總是喜歡把經濟衰退盡可能的往后拖，這樣問題越拖越嚴重，這倒反而會導致積重難返。所以，我們不要低估了美國經濟的自我修復的功力，即使10年前發生了次貸危機，幾年后美國經濟還是照樣快速復蘇。

    早在2017年開始，很多專家就認為美國經濟將出現衰退，而我們認為不排除美股有調整的可能，美國經濟表現至多是不如市場預期那么好而已。實際上，美國經濟目前還遠沒有到發生經濟衰退的程度，即使經濟滑坡了，美國政府也有很多剌激的手段，就算美國經濟出現衰退了，但美國可以將自己的風險轉嫁給其他發展中國家，美國經濟還有自我修復的能力。顯然，美國經濟要想進入長期衰退期根本不現實。美國經濟表現要遠比其他發達國家要好很多。