通信行業研究：運營商業績穩中向好 5.5G+算力概念持續高景氣
各大通信公司已經發布完成2023 年三季度報告，2023 年Q3 通信行業整體行情出現明顯回調，細分板塊走勢分化。Q3 區間內，中信一級通信行業指數整體漲跌幅達到-9.1%，其中四大子版塊：電信運營、通訊工程服務、增值服務以及通信設備漲跌幅分別為4.15%、6.21%、-0.89%、-14.72%。
航空發動機行業報告：國之重器 長坡厚雪
國之重器，工業皇冠上的明珠。航空發動機是飛機上提供飛行所需推力的核心部件。長期處于高溫、高壓、高速轉動的工作環境使得航空發動機設計制造難度大，但同時航空發動機產業鏈條長，經濟效益高，附加值高（按單位重量價值比計算，以輪船為基準1，則航空發動機為1400）。
3D打印行業研究系列報告(二)：市場競爭加劇 規模化生產在即
3D 打印是將三維實體變為若干個二維平面，運用粉末狀金屬、塑料、樹脂等可粘合原材料，通過逐層打印的方式來構造物體的技術。目前全球3D打印行業處在行業成長中期，近30年全球行業收入平均年增長率為26.1%。
傳媒互聯網行業：雙十一潮玩銷量快速增長 新產品新賽道多點開花
文化創意產業收入持續增長，行業空間廣闊。根據新華網聯合中國社會科學院財經戰略研究院聯合發布的《潮玩產業發展報告（2023）》顯示，隨著動漫游戲、潮流玩具等創意產業規模持續增長，我國文化創意設計占文化及相關產業營業收入的比例由2016年的12.9%上升至2022 年的19.2%，營收也增長至31775 億元。
種植業2023年三季報綜述：轉基因技術、政策雙輪催化 持續推薦種植鏈
投資建議：2023Q3 板塊及主要種企營收有較好增幅，同時主要種企經營性指標向好，上市公司業績有望持續兌現。我們認為轉基因商業化之路開啟，總量上移，格局重塑，重視以轉基因玉米種業為核心代表的種業機會，推薦具有較強技術實力、擁有轉基因先發優勢的隆平高科、大北農，推薦荃銀高科，受益標的為豐樂種業、登海種業、蘇墾農發等。
稀土行業重大事項點評：中國稀土產業鏈或迎高質量發展新時代
國務院總理李強11 月3 日主持召開國務院常務會議，研究推動稀土產業高質量發展有關工作，著力推動稀土產業高端化、智能化、綠色化發展。工信部11月2 日印發《人形機器人創新發展指導意見》，明確提出2025 年實現人形機器人量產。
鋼鐵行業周報：2023Q4鋼廠盈利能力或將環比抬升
供給端，本周全國高爐開工率80.12%，環比下降2.37pct；鐵水產量回落。需求端，五大品種消費量整體微降，建筑鋼材成交量環比上漲。原料端，本周鐵礦石價格上漲，主要原因是鐵礦石庫存位于低位；雙焦價格有所回落；利潤端，螺紋鋼噸鋼、熱卷毛利邊際改善，冷軋利潤難見改善。
技術躍遷專題研究系列之五：AIGC應用端主題-千帆競發 大海星辰
自“ChatGPT”橫空出世，全球科技企業掀起一場研發AI 大模型的熱潮，造成短期內算力端供給持續緊俏。我們認為隨著AI 算力等硬件底座逐步搭建完善，AI 大規模應用成為可能，位于“倒金字塔頂”的應用端發展空間廣闊。
調味品行業深度研究報告：百醬千味 長看小巨頭涌現
引言：“醬”中既有醬酒也有醬油，均是消費品中難得的好賽道，而調味醬作為中國最早的調味品，為何遲遲難出大龍頭？產業變遷下又有何新機？本篇報告扎根產業，進一步展開我們對調味醬的思考與討論。
風電設備3Q23業績回顧：行業復蘇 節奏不佳 海風有望拉動結構性高增長
3Q23 風電設備板塊主要上市公司總體利潤表現同比、環比均呈現下降，零部件環節利潤表現好于整機環節。其中，整機環節3Q23 總扣非凈利潤分別同比-77.6%和環比-59.9%，表現很弱；剔除整機環節（包含塔筒、海纜、風機零部件）3Q23 總扣非凈利潤分別同比+11.6%和環比-25.0%。
新材料行業合成生物學板塊2023年三季報總結暨投資觀點：板塊表現分化 看好成長路徑清晰的核心標的
2023 年前三季度，合成生物學板塊中川寧生物實現高增長，歸母凈利潤同比增速為92.6%。展望2023Q4 和2024 年，受益于合成生物學產業化加速，預計板塊整體上保持業績環比增長態勢，我們看好符合降本/創新兩大主線、具備產品拓展能力、下游維持高景氣的相關企業。
零售行業動態報告：三季報業績延續恢復態勢 推薦關注“雙十一”有望表現突出的優質標的
最新觀點：2 023 年8 月開始零售指數與新零售指數再次進入波動下行區間，直至10 月中下旬隨市場走勢抬升回暖。截至10 月31 日，零售指數累計下跌16.97%，跑輸滬深300 與新零售指數。
智能電表出口：看好海外增長持續性 國內表企加速全球化替代
智能電表重要性？——各地區電力系統數據采集的基礎設備、投資占比全環節最高、和電網智能化改造同步進行智能電表承擔原始電能遠程數據采集和傳輸任務，相較普通電表優勢顯著，用電環節智能化投資占比往往高于配電、變電、輸電等其他各環節，參考全球電網發展規律，智能電表推廣節點一般在智能電網建設初始階段。
汽車行業周報：小鵬、華為加速“無圖模式” 看好Q4板塊機會
行情回顧：本周（10.23-10.27）上證指數+1.16%，深證成指+2.09%，滬深300 指數+1.48%。汽車板塊整體上漲，SW 汽車板塊整體+4.23%，板塊排名4/31。SW 乘用車板塊+2.74%，SW 商用車+14.84%，SW 汽車零部件+4.02%，SW 汽車服務+3.19%，SW 摩托車及其他+2
儲能行業2024年度策略報告：遠期需求無虞 靜待行業拐點
儲能板塊階段性承壓，需求強支撐下再出發。我們復盤全年的行情儲能板塊盈利承壓，估值階段性調整，其與光伏板塊具有一定的聯動性。基本面看，我國風電、光伏產業發展迅速，發電量、裝機容量占比逐年上升，進而帶動電力系統靈活性調節資源需求提升，而儲能為最主要的靈活性資源之一。
深度*行業*家用電器行業周報：智能坐便器市場持續增長 關注家電企業動向
據奧維數據，智能座便器市場（智能一體機及智能馬桶蓋）前三季度線上銷售規模達43.3 億元，同比增長16%。公牛集團、歐普照明、海信視像、四川長虹披露三季報。本周滬深300 指數上漲1.48%，長江家用電器指數上漲1.56%，跑贏滬深300 指數0.09pct。
