互聯(lián)網行業(yè):字節(jié)跳動,以智能算法為驅動的互聯(lián)網新巨頭
(1)組織架構:為APP工廠而設的流水作業(yè)架構。字節(jié)跳動主要包括技術部、商業(yè)化部和用戶增長部(Usergrowth)這三個核心職能部門。
汽車行業(yè):補貼新政策落地,看好高端產業(yè)鏈機會
財政部網站3月26日發(fā)布《關于進一步調整完善新能源汽車補貼政策的解讀》稱,此次新能源汽車補貼政策調整主要措施包括加大退坡力度,分階段釋放壓力;優(yōu)化清算制度,緩解企業(yè)資金壓力;強化非補貼政策作用,鼓勵新能源汽車消費等。
建筑裝飾行業(yè):看好長三角設計與基建龍頭,關注一帶一路國際工程機會
1-2月基建延續(xù)溫和復蘇態(tài)勢,地產投資回升后續(xù)仍有待觀察。1-2月全國固定資產投資同比增長6.1%,增速較18全年提升0.2個pct。具體來看:1)基建投資延續(xù)溫和復蘇態(tài)勢。
零售業(yè)行業(yè):從云集看會員制社交電商經營模式
3月21日會員電商平臺“云集”提交上市招股書,云集于2015年5月正式上線,是以付費會員為基礎,社交驅動的自營精品會員電商,通過“精馴供應鏈策略以及會員社交驅動的營銷策略,實現(xiàn)用戶以較低折扣買到商品的目的。
有色金屬行業(yè):美聯(lián)儲鴿派言論超預期,關注貴金屬和重稀土板塊
一周行情回顧:上周,滬深300 指數上漲2.37%,有色金屬板塊上漲2.12%。有色金屬子板塊中,金屬新材料板塊漲幅居前,為4.01%;其次為黃金板塊,漲幅為3.64%;鋰板塊跌幅居前,為-4.38%。上周,美聯(lián)儲鴿派言論超預期,黃金板塊表現(xiàn)強勢。受鈷價持續(xù)下跌影響,鋰電產業(yè)鏈原材料價格表現(xiàn)較弱, 鋰板塊走弱。
黃金行業(yè):美聯(lián)儲再放“鴿”,2019年預計不加息,黃金價格有望重啟上漲
事件:美聯(lián)儲議息會議預計2019年不加息,9月末之前結束縮表。
能源行業(yè):上海市1-2月天然氣供應達20.1億立方米
【石油化工】近期EIA原油庫存下降,美國石油鉆機數連續(xù)4周出現(xiàn)下降,布倫特和WTI原油價格都出現(xiàn)了上漲。油價下跌導致的頁巖油產量下降開始顯現(xiàn)。因OPEC限產、委內瑞拉全國大停電以及伊朗能源出口的豁免將于5月初到期,OPEC最近3個月持續(xù)降低原油產量,疊加美國頁巖油產量因投資減少而下降,我們再次建議關注國際油價上漲帶來的投資機會。疊加將在年內組建的國家管網公司,我們建議關注既受益于油價也受益于天然氣工程建設的企業(yè)。
化工:氨綸、dmc價格上漲,周期品需求漸恢復,推薦柔性顯示產業(yè)鏈
優(yōu)選成長,關注OLED 可折疊應用元年,柔性顯示材料迎變革機遇,柔性顯示材料重點推薦:有機發(fā)光材料重點推薦:濮陽惠成、萬潤股份、強力新材,關注飛凱材料;薄膜封裝材料重點推薦:雅克科技;鼎龍股份(PI 漿料),關注時代新材(PI 膜)、新綸科技(常州三期CPI 涂覆、PI 漿料、OCA 等柔性顯示材料)。鋰電材料建議關注細分龍頭恩捷股份、新綸科技、光華科技、新宙邦、道明光學;半導體材料其他建議關注雅克科技、鼎龍股份;其他新材料建議關注國瓷材料、光威復材。
互聯(lián)網傳媒:三月游戲板塊性行情開始步兌現(xiàn),5g應用主題云游戲與vr/AR升溫,帶動板塊估值中樞持續(xù)上行
我們一直以來反復重點強調,三月應重點布局游戲行業(yè)板塊性投資機會。這一邏輯主要基于對頭部公司重點產品上線、一季度業(yè) 績表現(xiàn)及潛在版號發(fā)放的預期節(jié)奏的研判。隨著 5G 應用領域云 游戲、 VR/AR 主題帶動行業(yè)投資情緒進一步升溫,游戲板塊本周 全面爆發(fā), 前期重點推薦的三七互娛、 游族網絡、 第三方代理海 外發(fā)行龍頭、 完美世界、吉比特漲幅顯著,不懼短期回調,把握 布局機會。
計算機行業(yè):構建智能時代的司法文明新坐標
事件:據報道,人民法院今年將進一步以人工智能引領智慧法院建設,著力推進審判、執(zhí)行、服務智能化,以信息化手段助力司法公開、踐行司法為民。
商貿零售行業(yè):拼多多,月均活躍用戶維持環(huán)比增速,促銷競爭使nongaap虧損環(huán)比擴大
13日晚,拼多多披露2018年年度業(yè)績,全年實現(xiàn)營業(yè)收入131.20億元,同比增長逾6倍,凈虧損102.17億元,同比增長逾18倍。其中,四季度公司實現(xiàn)營收56.54億元,凈虧損24.24億元。
食品飲料:增值稅率調整對食品飲料加工企業(yè)的影響,從確定性和彈性看增值稅率影響
增值稅是價外稅,預計稅率下調的成果主要由企業(yè)享受 由于絕大多數食品飲料加工企業(yè)的客戶是終端消費者,而普通消費者是無法通過進項稅實現(xiàn)增值稅抵扣,是增值稅的實際承擔者。因此增值稅的稅率下調后,理論上減稅的成果將由生產企業(yè)和消費者共同享受,但是成果在二者之間的分配比例則由生產企業(yè)的定價能力決定,考慮到個人消費者與生產企業(yè)相比處于相對弱勢的地位,我們認為整體而言生產企業(yè)將是此次增值稅率下調的主要受益者。
紡織與服裝行業(yè):增值稅率進一步降低,釋放消費動力
我們曾在3月8日行業(yè)聯(lián)合研究報告《增值稅率下調對行業(yè)盈利影響分析》中,采用教育附加倒推出企業(yè)當期增值稅額的方法,對增值稅率下調時,含稅售價/成本不變的情況下,紡服企業(yè)凈利潤增厚幅度進行了分析。本文我們嘗試從售價和成本出發(fā),分為四種情況,測算增值稅率降低對紡服企業(yè)毛利/凈利潤的影響。
新通信行業(yè):小米成立AIoT戰(zhàn)略委員會,中移動完成eMTC VoLTE技術驗證
本周大盤下跌,通信板塊上漲,周內漲幅為6.79%。同期滬深300周內跌幅為-2.46%,板塊表現(xiàn)強于大盤。通信指數的105個成分股本周平均換手率為26.47%,同期滬深300成分股總換手率為5.63%,板塊整體活躍程度強于大盤。
