能源行業:2019年湖北省總用電量預計增加6%
【煤炭】需求端,淡季背景下沿海電廠日耗煤繼續回落,庫存周環比上漲至1543.9萬噸,電廠庫存較高疊加日耗較低,下游補庫意愿相對較差。供給端,主產地安監嚴格疊加但煤管票緊張,產能釋放相對平緩。進口煤方面,印尼煤受齋月影響煤礦產量有所回落,澳洲煤進口量則受運費及匯率上行影響有所下降,因此煤價趨勢性上漲仍需等待5月中下旬電廠為迎峰度夏而開展的補庫。焦炭方面,近期多地焦企發起第二輪提漲,落實情況尚可。
稀有金屬行業:緬甸+關稅+需求共振,輕重稀土有望聯動,高端磁材增長可期
事件:美國對華2000億美元加征關稅至25%,財務部網站發布國務院關稅稅則委員會決定,自2019年6月1日0時起,對原產于美國的部分進口商品提高加征關稅稅率。
紡織服裝行業:新增推薦夢潔股份,持續業績拐點型公司及行業成長股
2月份紡織服裝行業社零數據增長1.8%,數據不高,但在我們預期之內。2019年Q1仍處于觸底過程。原因系:2018年同期基數高。17年冬季及18年春季天氣冷,銷售旺,但18年第四季度及19年春季的銷售旺季天氣不冷,且天氣冷時處于打折季,所以會影響服裝公司的整體收入。認為行業中公司第一季度處于邊際向上改善的過程,且這一過程將會持續,對行業持看多觀點。 我們認為目前行業基本面邊際向上,市場風險偏好提高、賺錢效應顯現,建議關注業績拐點型公司,以及成長風格個股及子行業,以及估值較低的行業龍頭。
銀行業:經濟轉暖初現,積極關注行業估值修復
行業指數表現同步滬深300指數,個股普漲。由于3月金融經濟數據出現轉暖跡象,近期銀行估值相應有所修復。3月13日至4月16日,滬深300指數上漲8.80%,銀行指數上漲8.72%。在行業橫向比較中,銀行表現較前兩個月明顯改善。在29個行業指數中,銀行指數位居第10位。基本面較好的股份行、城商行與國有行漲幅較大,農商行表現相對落后。推薦組合中,寧行、招行、建行、上海銀行表現較好。
電子行業:又聞歌韻尚悠揚,TWS耳機系列研究之二
為何TWS耳機能迅速引爆市場?2016年藍牙技術聯盟在倫敦正式發布了最新的藍牙5.0技術標準。官方表示,全新藍牙5.0標準在性能上將遠超藍牙4.2LE版本,包括在有效傳輸距離上將是4.2LE版本的4倍。
交通運輸行業:通達系3月快遞量高增,份額加速集中
行情回顧:本周交運指數上漲1.64%,滬深300指數上漲3.31%,跑輸1.67%,排名第19/29。交運子板塊中機場板塊漲幅第一(7.09%),公交板塊跌幅第一(-0.65%)。交運板塊漲幅前五的個股為飛馬國際(31.65%)、鹽田港(12.39%)、德新交運(10.60%)、歐浦智網(10.04%)、上海機場(9.53%);跌幅前五的是富臨運業(-14.86%)、新寧物流(-9.31%)、暢聯股份(-8.56%)、上海雅仕(-5.89%)、長江投資(-5.84%)。
機械設備行業:機械行業2018年年報及2019Q1總結,利潤觸底反轉,頭部效應顯著
核心組合:三一重工、浙江鼎力、恒立液壓、先導智能、杰瑞股份、伊之密、諾力股份、百利科技、中金環境
證券行業:市場對業績環比下滑已有預期,同比漲幅將逐月走高
投資要點:截至2019年5月8日,我們統計范圍內的21家上市券商4月實現凈利潤47億元,同比增長46%,環比下降58%。4月業績環比下滑,但市場已有預期,業績的同比漲幅仍將逐月走高。
化工行業:關注農藥,染料,聚酯等子行業,原油市場再現地緣擾動
(1)江蘇省為我國重要的精細化工生產地區,江蘇省化工企業環境安全隱患排查專項行動預計將對染料、顏料、農藥、食品添加劑等子行業供給端造成一定的影響。(2)年初以來PX價格持續下跌,PTA與聚酯供需格局較好,價差持續拉大,我們預計PTA與聚酯環節生產利潤將保持當前高位。(3)成長方面,關注未來發展前景廣闊的新材料領域,例如集成電路電子化學品、OLED顯示材料、尾氣催化材料、鋰電材料、彈性體材料等。
電子行業:存儲價格持續下滑,英特爾、海力士相繼調整戰略
上周行情回顧。上周,費城半導體指數下跌0.69%,臺灣電子指數下跌0.95%,申萬電子指數下跌5.47%,在所有申萬行業中,申萬電子指數漲跌幅排名第8。從細分板塊來看,上周申萬電子各主題板塊全部下跌。上周電子板塊中,204家公司上漲,25家公司下跌。其中漲幅比較大的公司有博通集成(+45.49%)、海航科技(+15.78%)、科力遠(+13.29%)、領益智造(+10.10%)、好利來(+10.06%)。
建筑材料行業:水泥引領行業,業績持續靚麗
2018年我們重點覆蓋建材行業上市公司業績實現穩健增長,合計實現營業收入合計5328億元,同比增長32%;實現歸母凈利潤合計618億元,同比增長58%;行業毛利率為30.47%,同比增加1.59個百分點;凈利率為11.60%,同比增長1.92個百分點。
快遞行業:申通業務量增速居首,通達系顯著超越行業增速,持續推薦通達系快遞
快遞行業公布2月數據:業務量:春節錯峰影響,2月業務量27.6億件,增速38.7%,1-2月累計增速21.9%。單票收入:2月為12.7元,同比下降12.8%,環比增加1.76%。1-2月累計值13.0元,同比下降1.2%。收入:2月收入350.2億元,同比增長21%。1-2月累計完成947億元,同比增長20.3%。行業集中度:CR8指數81.3,環比上升0.1pct,同比提升1.5pct。
環保及公用事業行業:綠色金融支持工業環保
綠色金融支持工業環保。工信部、國開行發布《關于加快推進工業節能與綠色發展的通知》,將充分借助綠色金融措施,以長江經濟帶、京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等地區為重點,大力支持工業節能降耗。
糖酒會專題:春糖反饋正面,經銷商信心提升,基本面向好,繼續看多白酒板塊
白酒板塊:建投食品團隊前往成都參加春季糖酒會,組織多場經銷商及廠商交流,參加各項論壇會議。整體感受,各家公司和渠道普遍反饋動銷情況好于去年中秋國慶旺季,信心較元旦前普遍回升,重點品牌批價,如茅臺、五糧液等批價也較春節前回升明顯。消費升級背景下,龍頭企業動銷仍好于行業,渠道仍有擴容潛力帶動銷量持續增長,行業景氣度在消費者結構較12年明顯轉變的情況下得到延續,周期仍可看更長。
醫藥生物行業膠囊內鏡行業:技術進步+政策驅動,行業潛在市場空間巨大
膠囊內鏡解決傳統腸胃內鏡檢查痛點,產品涉及多技術領域,行業壁壘較高。我國是消化道疾病的高發地區,但是由于傳統腸胃鏡侵入的檢查方式給患者帶來較大的痛苦,患者積極性不高,膠囊內鏡因為無痛無創的特性解決了這個難題,同時還具有安全有效、診斷準確性高、且操作簡易等優勢。同時,膠囊內鏡是一個技術密集型行業,涉及電子元器件(包括芯片)、儀器儀表、機械制造、生物化學、材料等多領域,對技術創新和產品研發能力要求極高,行業壁壘較高。
