房地產行業：估值跌至歷史大底 基本面理想投資價值凸顯
我們認為，2019年房地產市場整體銷售量將維持歷史高位，同時超年初預期維持正增長；在貿易摩擦及經濟下行壓力下，房地產穩經濟作用更為突出；行業資金面及政策面最困難時期應該已經過去，來年維持穩定預期較大。同時從當前來看，需求端保持良好，將帶來房地產市場大概率的平穩增長（量、價、開發等方面）。行業系統性風險較低。
電子行業：涅盤 國產替代進行時
2019 年回顧與2020 年展望。2019 年電子牛市中，半導體景氣復蘇和國產替代（韋爾/圣邦/兆易等）、TWS 滲透率提升（立訊/歌爾）、5G 基站對于高頻高速PCB 需求大增（滬電/深南/生益）、5G 手機創新（領益/鵬鼎等）是電子行業重點方向。
食品飲料行業：白酒悄然走近的布局機會
本周白酒板塊下跌3.54%，若干條負面消息影響情緒，估值及持倉回落背景下，重視年底布局期，標的上繼續推薦高端白酒茅/五/瀘，其次推薦老窖、古井、今世緣、口子窖，關注洋河。食品板塊，一是從預期底部角度來選股，推薦伊利、榨菜、中炬，二是關注有提價預期的行業及個股，重點關注調味品板塊，推薦海天、中炬，推薦細分子行業龍頭絕味、安井、桃李。
餐飲旅游行業：經濟數據邊際企穩 優質龍頭和低估值航空股迎布局良機
免稅：行業政策頒布時點臨近，2020 年業績彈性仍存。回溯歷史上免稅政策頒布日期，每年年末至次年一季度多為免稅政策密集頒布期，近期海南已對進口化妝品備案管理制度進行放寬，大幅提高進口化妝品備案效率，在品牌、SKU等維度上利好離島免稅，未來預計在放寬離島免稅經營限制及國人市內免稅購物政策上仍有寬松空間。
家用電器行業：竣工周期已至需求改善可期 空調出貨持續正增長
家電社零數據：雙十一虹吸效應導致單月家電社零景氣回落。根據國家統計局數據，2019 年10 月社會消費品零售總額單月同比增長7.2%（較上月下降0.6pct）；限額以上企業消費品零售總額單月同比增長1.2%（較上月下降1.9pct），家用電器和音像器材類限額以上社會消費品零售總額同比增長0.7%（較上月下降4.7pct）
通信行業：美再次延期對華為禁令 國產替代進程加速
事件：11 月19 日，美國商務部發布公告，稱將再度延長對華為的臨時許可90 天。11 月22 日FCC 禁止用聯邦補貼購買華為、中興設備。
輕工行業：10月BHI再漲 建材家居市場銷售額年內首破千億
10 月全國規模以上建材家居賣場銷售額年內首破千億，BHI 繼“金九”之后繼續上漲，預計達到全年最高點。10 月份全國建材家居景氣指數（BHI）為113.47，環比上漲2.93 點，同比上漲11.93 點。
家電行業：廚電行業景氣回升 白電行業積極促銷去化庫存
廚電行業景氣度回升，終端需求逐步改善。11月頭部公司持續積極推動促銷，市場銷售同比增長顯著。根據奧維云網數據，“雙十一”促銷期（第44周-第46周）全網線上油煙機銷售額為16.1億元，同比增長12.5%；線上燃氣灶銷售額為8億元，同比增長12%。另一方面，竣工數據環比改善明顯，考慮到同期基數，我們對11、12月的竣工數據保持樂觀，預計廚電終端需求回暖將穩步兌現。伴隨行業渠道庫存逐步去化，頭部公司收入表現有望逐季改善。
醫藥行業：醫保個人賬戶政策推演-藥店龍頭爭奪統籌機會
我國現行的基本醫療保險制度體系由新中國時期的勞保醫療、公費醫療制度、傳統農村合作醫療保險轉變而來，現階段共有城鎮職工和城鄉居民兩種醫保制度。城鄉居民個人賬戶資金占比小，取消個人賬戶影響較小，逐步過渡為門診統籌。
信息技術行業：中美醫療IT全局復盤-百慮一致 殊途同歸
中美兩國在醫療服務體系、保險支付體系以及醫療監管體系等方面有諸多不同，但追溯信息化系統建設本質，我們認為兩國醫療IT 行業公司具備較高相似性與可比性
房地產：全國土地推盤去化情況高頻跟蹤
土地推盤：【土地】本周住宅類土地供地建面1012 萬平，同比下降40%,環比上升335%;住宅類供地均價3972 元/平，同比下降13%，環比下降17%。【推盤】動態推盤情況來看，28 個重點城市11 月推盤359 套，同比-63%，環比-42%；一二三線分別推盤38、296、25 套，一二三線同環比均下降。【推盤去化】11 月4 日至11 月10 日，我們跟蹤的重點10 城共推出13144 套新房，實現開盤去化8149 套，平均開盤去化率62%，去化率較上周稍升。
建筑裝飾行業：政策再度加碼提供加杠桿空間 基建投資有望加速落地-國常會降低部分基礎設施項目最低資本金比
事件：11 月13 日國常會決定：1）降低部分基礎設施項目最低資本金比例。
