2021年上半年，上市公司積極面對企業發展的各種不利因素，勇于創新產品、開拓市場，為中國經濟增長持續注入活力。截至8月10日19時，A股已有近400家公司披露了2021年半年報，其中逾80%公司歸母凈利潤實現同比增長，更有142家公司盈利實現同比翻倍的高增長。

    上市公司2021年半年報業績有望延續高增長或超預期的板塊包括三大方向：一是政策有保障、市場有需求，使得業績能夠持續增長的板塊，主要是新能源車、國防軍工、科技板塊；二是一些下游需求開始啟動、困境反轉的板塊，主要有物聯網、LED等有關領域；三是周期景氣仍然持續，有漲價預期，又有新產能將不斷落地的行業，主要有大煉化、鈦白粉等板塊。從現有數據看，除創業板外各板塊利潤增速均有大幅提升。創業板業績增速一定程度上受到養殖行業利潤大幅降低的影響，而板塊內景氣度較高的電氣設備行業龍頭公司業績尚未披露，后市創業板總體業績增速仍存在上升可能。

    部分傳統周期性行業業績逆襲，新興行業財務指標持續向好。從上市公司所屬行業來看，業績預告凈利潤增幅超過100%的公司主要集中于化工、機械設備、電子、醫藥生物、汽車行業，此五類行業覆蓋公司總占比達到54%。具體看，其中所屬化工行業的公司有64家，器械設備行業有29家、電子行業有23家，醫藥生物行業有19家，汽車類行業有13家。

    在全球缺芯的背景下，半導體芯片產業景氣度走高，電子行業公司受益頗豐，行業內預喜公司占比達73%。業績大增的芯片企業多注重產業鏈的布局，幫助公司在“缺芯”的大背景下取得較好成長

    隨著“綠色低碳”“可持續發展”的理念深入人心，電氣機械和器材制造業在上半年迎來了新的發展機遇。從已披露半年報的公司來看，從事電子制造、高低壓設備、電源設備、白色家電各領域的企業均保持較好增長勢頭。

    “雙碳”目標下，前瞻布局企業持續受益。一系列減稅降費政策有力支持上市公司高質量發展。根據國務院常務會議的部署，今年1月1日起，將制造業企業研發費用加計扣除比例由75%提高至100%；今年4月1日起，將運輸設備、電氣機械、儀器儀表、醫藥、化學纖維等制造業企業納入先進制造業企業增值稅留抵退稅政策范圍，實行按月全額退還增量留抵稅額等。今年全年新增減稅預計將超過5500億元。

    “在經濟轉向高質量發展、結構持續優化的背景下，先進制造業迎來發展契機，疊加相應的減稅降費政策，研發投入較多、技術壁壘更高的優質企業有望實現更好的業績表現。”粵開證券研究院首席市場分析師李興表示，一系列科技創新優惠力度的不斷加碼，對于帶動我國整體產業創新及轉型升級意義重大。

    “目前，穩健的貨幣政策保持靈活精準、合理適度，流動性合理充裕，人民幣匯率預期平穩，物價走勢整體可控，國內疫情防控得當，這些都為上市公司高質量發展保駕護航。”有業內人士認為，盡管大宗商品價格短期出現上漲，但在近期監管部門保供穩價努力下，價格已出現明顯回落，對不同上市公司和行業板塊的影響有異。對上游原材料行業，PPI上行有助于提升毛利率；對中游制造業，在需求穩定的情況下，其產品價格往往隨著原材料漲價而上漲，這也將有利于中游制造業毛利率改善；對下游制造業可能會有一定負面影響。

    今年以來，全球經濟逐漸從疫情中恢復，受國內外寬松政策影響，化工、醫藥、機械設備等行業產品紛紛提價，一方面疫情期間的去庫存造成部分物資產品的供應趨緊，另一方面刺激消費的政策措施見效引發消費回暖，特別是海外消費回暖較為快速，對可貿易品的企業構成較大利好，使這類企業的盈利增加。

    上市公司上半年的“成績單”對下半年影響幾何？展望下半年，有學者表示，國內經濟增長仍然將保持較強韌性，出口相關業務鏈仍將保持高景氣，基建也有望在專項債加速發行的推動之下逐步恢復。

    從行業看，化學原料和化學制品制造業、軟件和信息技術服務業、電氣機械和器材制造業等行業表現尤為強勁。考察其原因，除了大宗商品漲價景氣周期因素外，新能源產業爆發式發展帶動上下游產業鏈公司盈利大增是重要亮點，從這些公司目前飽滿的訂單看，其高景氣度至少還能持續到明年。

    也有人表達了謹慎的觀點。中國國際經濟交流中心副理事長王一鳴表示，全球疫情和經濟復蘇仍有不確定性，我國經濟恢復仍不平衡，在基數效應減弱、訂單逆向回流和宏觀政策邊際調整的情況下，經濟增速將逐步放緩。上市公司要繼續逆勢取得較好的經營業績，應在增強科技自立自強能力、提升產業鏈現代化水平、推進數字化和綠色轉型等方面持續發力，培育新的增長點和經濟增長內生動力。