歐洲經濟與金融事務委員會(ECOFIN Council)是歐盟內部經濟與金融政策的主要決策機構，定期舉行歐盟國家經濟或財政部長會晤。12月4日，該委員會批準了關于歐洲銀行業監管的一系列政策建議(EU Banking Package)，包括要求上市銀行披露環境、社會和公司治理(ESG)風險等。此舉或會對銀行業乃至整個金融業的綠色發展帶來深遠影響。

    根據世界自然基金會歐盟政策辦公室(WWF European Policy Office)網站刊載的信息，歐洲經濟與金融事務委員會將以下三項內容納入對歐盟銀行業“降風險措施”系列建議中，并將據此修訂《資本要求監管條例(CRR-II)》和《資本要求指令(CRD-VI)》。

    第一，要求上市銀行強制披露ESG風險相關的信息、與氣候變化相關的實體風險(Physical Risks)及轉型風險(Transition Risks)信息。該要求將在三年內實施。實施首年要求年度披露，此后為每半年披露一次。

    第二，要求歐洲銀行業管理局(EBA)完成一份報告，評估ESG風險因素對金融穩定所造成的短期、中期和長期影響，包括與之相關的壓力測試、情景分析和敏感性分析。EBA要在兩年之內向歐盟委員會、歐盟議會及歐洲經濟與金融事務委員會提交該報告。EBA可根據報告結論將ESG風險納入金融監管部門對銀行的監控指標。

   第三，要求EBA完成另一份報告，評估與環境和/或社會目標顯著相關的資產的風險特性，諸如氣候變化監管政策變化所致的資產貶損風險等，并分析針對此類資產采取專項審慎監管政策的潛在效果。EBA要在兩年之內向歐盟委員會、歐盟議會及歐洲經濟與金融事務委員會提交該報告。歐盟委員會將根據報告結論決定是否提出立法建議。

    歐盟議會網站也在12月4日當天刊發了一篇[page]稿，通報了歐盟議會與歐洲委員會就降低銀行體系風險的磋商進展，確認了前述三項內容。稿還引述審慎監管特派員Peter Simon的話，強調了在銀行業中融入可持續發展原則的重要性。他說，“銀行必須調整風險管理，以應對那些由氣候變化、能源結構轉型導致的風險。未來，銀行將不得不評估環境與社會相關風險，并采取措施。”

    這三項內容是振奮人心的，但并不意外。早在2016年，歐盟委員會就決定組建“可持續金融高級別專家組(HLEG)”，開啟綠色金融之旅。2018年1月，專家組提交了一份研究報告，提出歐盟促進綠色金融的系統性建議。2018年3月，歐盟委員會根據這些建議發布《為可持續增長融資的行動計劃》，提出10項具體措施：(1)建立綠色分類方法；(2)為綠色金融產品設立標準和標志；(3)促進可持續項目融資；(4)在投資建議中考慮可持續發展因素；(5)建立可持續標桿指數；(6)在評級和投研中更好整合可持續發展因素；(7)明確機構投資者與資管的職責；(8)在審慎監管框架中引入可持續發展因素；(9)加強可持續發展信息披露和會計制度；(10)促進可持續公司治理并減少資本市場短期行為。根據歐盟委員會給出的時間表，以上10項舉措都將在2019年上半年取得一定進展。12月4日批準的三項內容都也在10項舉措范圍之內。由此可見，歐盟整體正在有條不紊地推進綠色金融，大勢明朗。

    我預計，第一項內容即銀行的ESG信息披露大概率是能實施的。一方面，2016年底G20金融穩定理事會發布的《氣候相關財務信息披露(TCFD)建議》就提出包括銀行在內的金融機構ESG信息披露的要求，過去兩年，TCFD建議已被不少金融監管機構認可，主流金融機構也已經有所準備；另一方面，2014年歐盟出臺的《非財務信息披露》就已經提出了類似披露要求，這次無非是更聚焦在銀行業，并明確為ESG風險信息。

    第二項內容即ESG風險評估和第三項內容即ESG納入審慎監管框架的實施難度略大一些，特別是把環境與社會因素納入審慎監管框架并進行區別對待。所謂區別對待，就是金融監管機構對綠色資產和非綠資產(Brown Asset)給予不同的風險權重，納入審慎監管框架。支持者認為，綠色資產有更好的抗風險能力，因此可以少占用風險權重，反對者則認為，如果將環境目標和社會目標等非金融目標納入到金融穩定的監管框架，可能會制造出“泡沫”。因此，我想第三項內容的實施可能還要有更詳細的數據支撐和更充分的市場辯論。

    對中國的金融機構來說，歐盟把ESG引入銀行業乃至金融業監管框架是個利好消息，因為我們在這方面已經積累了不少實踐經驗，走在全球前列。前文提到的三項內容，都在2016年《關于構建綠色金融體系的指導意見》有所表述，最近兩年，一些政策也正在實踐中落地。

    具體地說，針對金融機構的ESG信息披露，2018年中英兩國發起了一個試點工作小組，嘗試將TCFD建議在金融機構內部實施，中方的試點成員包括中國工商銀行、興業銀行、江蘇銀行、湖州銀行、華夏基金和易方達基金。針對ESG風險評估，中國工商銀行已經率先開展了火電等行業的環境壓力測試。針對審慎監管框架，2018年7月27日，中國人民銀行宣布試行將綠色信貸業績評價5項定量指標納入銀行業存款類金融機構宏觀審慎(MPA)考核。

    針對綠色資產的風險占用問題，中國監管部門也采取比較積極的態度，因為過去數年關于綠色信貸的統計數據表明，綠色資產有明顯的低風險特征。根據監管部門發布的數據，2017年21家主要銀行商業銀行綠色信貸不良率0.37%，同期全行業各項貸款整體不良貸款率則為1.74%。因此，監管機構也在考慮采取措施提高綠色資產對投資人的吸引力。今年6月，中國人民銀行開始將不低于AA級的綠色金融債及綠色貸款納入中期借貸便利(MLF)擔保品范圍，便是一種嘗試。在12月4日舉行的第六屆中國責任投資論壇(China SIF)年會上，中國綠金委主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員馬駿在視頻致辭中透露，中國正和多國央行一起探討綠色因子(Green Supporting Factor)的問題，其中就包括降低綠色資產的風險權重。

    由此我們也可以看出，發展綠色金融是全球大勢，中國促進綠色金融的政策和實踐，將會在短期、中期和長期提升中國金融機構的國際競爭力。所有大型金融機構，不論是銀行還是保險還是資產管理機構，都不能在綠色金融這個潮流中掉隊了。

    （文章來源：中國金融信息網）