如今說到火腿腸，相信大家不約而同都會想起雙匯這個品牌，的確，經過數年的積累和發展，雙匯已經搶占了火腿腸市場的半壁江山。

    然而，中國第一根火腿腸卻不是由雙匯制造出來的。“春都”這個名字，消失的太久了，久到已經幾乎沒有人記得他曾經是如何的輝煌，如何的如日中天。

    那么曾占據了70％的市場份額的“會跳舞的火腿腸”是如何黯然落幕的呢？

    迅速擴張，留下了巨大的隱患

    春都集團的前身是洛陽肉聯廠，主要從事生豬收購和屠宰。1987年8月，中國第一根被命名為“春都”的火腿腸在這里誕生，并迅速受到市場青睞，市場占有率最高達70％以上，資產達29億元。

    春都集團的經營者頭腦開始膨脹，當地領導也要求春都集團盡快“做大做強”，起了推波助瀾的作用。于是洛陽當地制革廠、飲料廠、藥廠、木材廠等一大堆負債累累、與肉食加工不相干的虧損企業被一股腦歸于春都名下。

    通過幾年的擴張，春都集團資產平均每年以近6倍的速度遞增，由1987年的3950萬元迅速膨脹到29．69億元。然而，擴張不但沒有為春都帶來多少收益，還使企業背上了沉重的包袱。由于戰線過長，春都集團兼并和收購的17家企業中，半數以上虧損，近半數關門停產；對20多家企業參股和控股的巨大投資也有去無回。

    雪上加霜，危機不斷沖擊著春都

    在1993年，由于管理不當，春都曾經發生了一場大火，造成了大約4000萬元的損失，讓消費者寒心的是，春都居然用那些被煙熏火燎的肉重新和新肉相混合，作為新的生產原料，弄得產品中洋溢著一股煙熏味。

    隨后，春都集團希望通過改革來解困，從定向募集資金搞股份制改造到進行中外合資。

    1994年9月，春都集團與美國寶星投資公司等5家外商合資，吸引外資折合人民幣2．9億元，但搜外方掌握了春都集團挪用外方投資的確鑿證據以及了解了春都集團糟糕的財務狀況之后撤資。春都集團償還外商4．2億元人民幣。

    僅僅經歷幾年短暫的輝煌，這家明星企業便倏然跌入低谷，企業虧損高達6．7億元，并且欠下13億元的巨額債務。
欺詐上市

    2002年12月11日，ＳＴ春都發布關于公司信息披露違規受證監會處罰的重要公告。公告顯示，ＳＴ春都在1999年欺詐上市，并在1999年上半年存在重大遺漏和虛假陳述。

    不僅如此，春都集團還大肆進行資產的騰挪。行政處罰書還顯示，自1999年3月到8月，ＳＴ春都多次與關聯企業簽訂購進資產和出售資產協議，涉及金額43166萬元，公司未及時披露，也未在1999年中報中進行披露。

    據SＴ春都的1999年份年報“補丁”，春都集團“截至1999年12月31日，公司（即集團）賬面凈資產為71426萬元，凈利潤為－5171萬元”。
一個虧損的集團，將其屬下分公司“經評估確認后的凈資產”折股投入，粉飾包裝一番后“募集設立”上市圈到了4億多元，之后再將其剛剛投入的一半多凈資產轉回。

    雙匯崛起，春都黯然落幕

    其實早在1997年，春都集團就已經開始滑坡，到1999年時，按春都員工的說法是“已經快頂不住了”，但春都集團硬是憑著那最后一口氣沖上了證券市場。可惜資本市場的錢也并沒有能夠挽救春都的衰敗。

    從原本85％的精肉含量的“會跳舞的火腿腸”到最后只剩下10％的“面棍”，春都火腿腸再也無法“翩翩起舞”。

    也正是從春都的倒下開始，雙匯才開始有一絲的喘息機會，并接著這一股勁兒，迅速發展，最終成為了如今冷鮮肉火腿腸行業的龍頭老大。

    在冷鮮肉和火腿腸這個市場，春都倒下了，雨潤也岌岌可危。反觀如今的雨潤，似乎也面臨著與春都一樣的過度發展，以及負債巨大的嚴重問題。