“央媽”以往總是在周末放“大招”，昨日突然宣布的降準讓人多少有些不適應。4月18日，中國人民銀行公布大幅降準100個基點。相比以往大都是0.5%個單位降準，這次的1%！將近釋放增量資金約4000億，可以說非常大手筆了！

    一時間，可謂是觸動了各大媒體的神經。要知道，“央媽”的每一次降準都會讓大家不自覺的聯想到樓市的未來走向。那么這一次降準的目的又是什么？市場利率走向如何？理財產品的收益率是否會開啟下跌通道？

    定向降準

    所謂定向降準，就是在社會經濟出現冷熱不均時，一些行業很缺錢，央行希望錢進去；而一些行業不缺錢，央行不希望錢進去。所以就發明了定向降準。

    例如，去年國慶前，央行宣布定向降準支持普惠金融，向部分商業銀行實施定向降準，降低存款準備金率0.5%。

    簡單的說，央行希望下屬銀行把錢貸給小微企業，個體工商戶，不希望銀行把錢再投向房地產市場。但是，銀行覺得把錢貸給小微企業，利潤低風險大，流程瑣碎，劃不來，不如直接放房貸，簡單省事低風險。如果銀行堅持放房貸，央行能怎么辦呢？

    這時候央行出招了，凡是聽話的乖孩子，一律降低0.5%的存款準備金率，多給它們撥點錢，可以拿去貸到其他能賺錢的領域來彌補你們的損失，至于其他不跟節奏走的銀行，就只能將額度收緊了。

    降準對樓市影響不大

    本次央行的定向降準主要目的意在降低銀行的經營成本，擴大銀行的流動性。雖然不是針對地產行業做出的寬松政策，但4000億的資金釋放出來，但是很難避免這些錢不流入房地產行業，所以對樓市還是有一定的利好。

    同時，降準之后市場流動性增加，市場上錢越來越多，這就意味這銀行房貸額度可能會比之前更加寬松，簡單的說就是銀行有錢對外房貸款了。房貸業務放松的直接影響就是購房者從銀行更容易獲得貸款，買房的難度降低，購房需求從而得到釋放。但是隨之而來的就是房子供不應求后房價上漲。

    股市三大板塊受益明顯

    A 股已經被最近的貿易戰打得站不起來，這個時點央行釋放點流動性，商業銀行的還款壓力小了，自然也不會死命催著企業還錢了，這樣相當于間接給了企業延長了還款時間。企業有了錢，就可以繼續擴大再生產創造利潤，長期看，這次降準是利好股市。但從2008年以來，歷次降準后上證均高開低走甚至大跌，所以投資者需提防重復上演追高套牢的悲劇。具體來看，下面三大板塊收益明顯：

    （1）資金敏感型品種

    無論是銀行還是地產，都屬于資金敏感型品種，信貸投放的規模，資金實際價格，也都是影響這兩個行業的核心因素。對于銀行而言，降準最大的利好在于可貸規模比例。相同的還有地產行業，雖然這種影響同樣有限。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。而債券是保險公司的主要投資標的，其價格上揚也有望對沖交強險放開的利空。

    （2）大宗商品類

    大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個因素驅動，一個是實體經濟的需求端，另一個則是對于流動性的預期。有色金屬很難趨勢性走強，但降準預期的出現會使有色板塊，尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加，有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

    （3）高分紅的新藍籌

    降準雖然不等同于降息，但隨著銀行間流動性的好轉，銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下，藍籌股，尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。

    對銀行理財影響

    降準對銀行存款利率沒有直接影響，大部分銀行將維持不變。不過由于降準之后銀行上繳的存款準備金少了，可以利用的資金變多，等于資金面變寬松。雖然存款基準利率不變，但是銀行如果不差錢就可能將利率上浮幅度下調。

    從過去兩次降準的經驗看，在降準啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現顯著下降，1年平均降幅在1%左右。如果未來降準持續展開，預計15年銀行理財收益率降幅也有望達到同時，降準后商業銀行自營賬戶增加的4000億資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財的資產配置35%以內是非標資產，而65%以上是標準化資產，其中債券類資產的占比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而債券利率也會下降。

    選擇長期銀行理財產品鎖定收益

    市場流動性的放松，對于理財市場最直觀的影響就是收益率的下行。今年以來，銀行理財產品收益水平已經出現一定程度的下滑，伴隨著這次"降準"，銀行理財產品的收益率還將繼續走低。可以預見，銀行理財產品收益率持續下行將是大概率事件。

    所以降準對于普通投資者來說，在理財方面還是“升存短，降存長”這個原則，既然未來政策預期是降準降息趨勢，就應該當機立斷選擇長期理財產品，從而鎖定收益。在政策出現變化的情況下，需要改變投資策略，在收益率進入下行周期的預期下，可以選擇半年或一年以上投資期限較長、預期收益率又較高的理財產品，從而鎖定較高的投資收益。