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近期，Meta召開2H25 秋季新品發布會，重點發布三款AI眼鏡，包括Ray-Ban Meta二代、Oakley Meta Vanguard以及Meta Ray-Ban Display（含配套EMG手環）。

評論

Ray-Ban Meta二代續航及拍攝效果提升明顯，Oakley MetaVanguard定位極限運動場景。1）Ray-Ban Meta二代續航延長至8 小時，搭配充電倉使用可實現48 小時續航時間。該產品可拍攝3K高清視頻，清晰度較上代產品有明顯升級，并且新增延時攝影和慢動作兩種拍攝模式。此外，“對話聚焦”也是本次Meta推出的新功能，可以利用眼鏡揚聲器在嘈雜環境下放大對方聲音，提升交流質量。2）Oakley Meta Vanguard相比此前發布的Oakley Meta HSTN更加聚焦高強度極限運動，在外觀設計上變化明顯，并支持Garmin運動手表，以及沉浸式音頻等功能，同時具備IP67 防水防塵效果，可在更加復雜的環境使用。我們認為Meta與依視路陸遜梯卡集團合作持續深入，憑借陸遜梯卡的多產品線優勢，豐富產品矩陣，以吸引更多用戶使用，并且配件芯片及核心器件升級，實現續航延長、語音精準識別以及音質效果提升等功能，優化用戶體驗。展望未來，我們預計Meta與陸遜梯卡集團或將推出更多聯名眼鏡，帶動AI眼鏡出貨持續增長。

  Meta發布首款搭載顯示功能的量產AI眼鏡，搭配EMG肌電交互手環，或為未來AI/AR眼鏡雛形。Meta Ray-Ban Display支持單目全彩顯示功能，結合發布會信息，我們認為該產品采用陣列光波導+LCoS作為光學方案，能夠完成信息提示、照片預覽、翻譯及Meta AI等功能。交互方面，憑借多年EMG硬件及模型積累數據，該產品開啟AI眼鏡交互新趨勢，首次使用EMG作為AI/AR眼鏡交互方式。正如我們近期發布行業深度報告《ARVR#8：AI眼鏡打造全新交互體驗》觀點，我們看好未來EMG（肌電信號）、BCI（腦機接口）或成為AI眼鏡交互趨勢，并搭配光波導實現近眼顯示，提高交互效率。此外，該產品定價799 美元起售，包括眼鏡及EMG手環，我們認為定價策略好于此前預期，或吸引用戶嘗鮮購買。我們認為未來顯示方案技術成熟，成本及售價有望持續下降，伴隨應用場景豐富，或將推動AI/AR眼鏡出貨增長。

風險

Meta相關產品出貨不及預期；顯示或交互方式升級不及預期。

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轉自中國國際金融股份有限公司 研究員：李澄寧/賈順鶴/彭虎/溫晗靜