化學發光法新冠檢測試劑盒獲批，有望增厚業績公司公告化學發光法新型冠狀病毒IgM 和IgG 檢測試劑盒獲批，主要用于定性檢測人血清和血漿中的新型冠狀病毒IgM 和IgG 抗體。我們認為新冠檢測試劑獲批有望為公司貢獻增量銷售，同時長遠看可以推動公司儀器對高端市場的滲透。

    化學發光法檢測新冠病毒具有差異化優勢

    目前NMPA 批準的抗體檢測新冠病毒試劑盒均要求僅用于對新冠病毒核酸檢驗陰性確診和排除依據，不能作為新冠肺炎的確診和排除依據，不適用于一般人群篩查。但我們認為化學發光法檢測新冠病毒具有差異化優勢：1）相較核酸檢測，化學發光法樣本采集和儲存方便，對實驗室要求低，檢測時間短（25min vs PCR 2-3 小時），而且可以定量檢測患者體內抗體水平，為制定診療方案提供側面依據；2）相較膠體金抗體檢測，化學發光法通量大，適合批量檢測，準確性和特異性更高。

    公司新冠試劑或將更快銷售和導入，新冠試劑獲批助推滲透高端市場我們估計公司截至2019 年底磁微?；瘜W發光儀市場保有量超過4000 臺，2019 年磁微?；瘜W發光試劑收入超過12 億元，是國產化學發光第一梯隊企業。我們認為公司的醫院覆蓋面和鋪機量超過之前獲批化學發光法新冠檢測試劑盒的廈門萬泰、重慶博奧賽斯和天津丹娜，因此新冠檢測試劑導入和放量更容易。由于部分高端醫院需要準確檢測新冠病毒抗體，因此新冠試劑盒獲批或將加快公司儀器向高端三甲醫院滲透，長遠看為其它常規檢測試劑的放量提供機會。

    新冠檢測試劑盒貢獻增量銷售，流水線發展迅速我們預計公司2020 年磁微?；瘜W發光儀裝機量1200-1500 臺，我們認為新冠檢測試劑盒貢獻增量銷售，受此影響我們將2020 全年公司磁微?；瘜W發光試劑收入增速預期從26%提高至30%。在疫情逐步恢復背景下，我們預計2020 年生化檢測和微生物檢測試劑收入同比增長30%和20%。

    2020 年流水線業務也進入發展快車道，2020 年目標裝機A1 和B1 流水線50 條和100 條，流水線的鋪設有望推動試劑銷售持續高增長。