內容概要：航天保險是指專為衛星、航天飛機、運載火箭等航天產品在發射前的制造、運輸，發射過程中以及發射后的軌道運行、使用壽命提供保險保障的綜合性財產險業務。航天保險主要包括火箭/衛星發射前保險、火箭/衛星發射險、衛星在軌壽命保險、發射第三方責任險和在軌第三方責任險，可以覆蓋航天工程項目出廠、吊裝、運輸、發射、在軌運營等全生命周期存在的風險。回顧全球航天保險發展歷程，可分為三個階段：初期階段（1965-1974）、緩慢發展階段（1975-2000）、多樣化發展階段。航天初創企業紛紛出現和快速發展為世界航天注入了新發展活力，同時也為航天保險界帶來了新的挑戰。2024年全球航天保險保費5.4億美元，較2023年5.8億美元下降約6.9%，顯著降低。此外，2024年有303顆衛星購買了發射險，約占總衛星數量的10%。較2023年占比17%具有明顯下降。全球購買在軌險的衛星共230顆，包括靜地軌道衛星167顆和低軌衛星58顆，這意味著25%的靜地軌道衛星和1%的低軌衛星購買了保險。受多起新火箭發射失利和高價值衛星重大在軌故障影響，2023年全球航天理賠金額近10億美元，幾乎為年度收入的2倍，航天保險遭遇沉重打擊。2024-2025年賠付金額有所下滑，2025年期間賠付事件包括Odin（Brokkr）小行星探測任務因發射后失聯導致的300萬美元損失；6月失去控制的MethaneSAT衛星，索賠金額約4000萬美元。2025年期間，我國有多起航天保險招標項目公布，包括國家衛星氣象中心風云三號08星與風云四號03星航天保險項目、自然資源部國土衛星遙感應用中心2.1米立體測圖衛星工程航天保險采購、國家衛星海洋應用中心海洋二號E、F衛星航天保險項目等。未來，需進一步加強航天保險標準化的研究與實踐、加大業務模式創新力度、強化商業航天風險管理意識，以推動航天保險行業高質量發展。

上市企業：中國平安(601318)、中國太保(601601)、中國人保(601319)、陽光保險(06963)等

相關企業：中銀保險有限公司、中國人民財產保險股份有限公司、中國太平洋財產保險股份有限公司、中國平安財產保險股份有限公司、中國人壽財產保險股份有限公司、中華聯合財產保險股份有限公司、中國大地財產保險股份有限公司、紫金財產保險股份有限公司、浙商財產保險股份有限公司、鼎和財產保險股份有限公司、申能財產保險股份有限公司、永安財產保險股份有限公司、國任財產保險股份有限公司、英大泰和財產保險股份有限公司、太平財產保險有限公司

關鍵詞：航天保險模式、航天保險發展歷程、航天保險市場現狀、航天保險發展建議

一、航天保險行業相關概述

航天保險是指專為衛星、航天飛機、運載火箭等航天產品在發射前的制造、運輸，發射過程中以及發射后的軌道運行、使用壽命提供保險保障的綜合性財產險業務。航天保險主要包括火箭/衛星發射前保險、火箭/衛星發射險、衛星在軌壽命保險、發射第三方責任險和在軌第三方責任險，可以覆蓋航天工程項目出廠、吊裝、運輸、發射、在軌運營等全生命周期存在的風險。

航天活動的高成本和高價值的屬性決定了其保額巨大，需要利用保險來分散風險，航天險有共保和分保（再保險）兩種形式。共保是風險的第一次轉嫁，是多家保險公司同時為某一標的物提供保險；分保是風險的第二次轉嫁，是指保險人將其承擔的保險業務，以分保形式部分轉移給其他保險人。相應的，航天保險的主流承保模式主要分為兩種：一種是被保險人通過保險經紀人將項目介紹給航天保險市場，由多家承保人共保，涉及被保險人、保險經紀人和承保人三方；另一種是一家保險公司百分之百地承接航天險項目，而后作為原始承保人通過經紀人在國際航天保險市場上安排再保險，涉及被保險人、原始承保人、保險經紀人和再保險接受人。

相關報告：智研咨詢發布的《中國航天保險行業市場運行格局及投資機會研判報告》

二、航天保險行業市場現狀

1、全球市場現狀

（1）行業發展歷程

回顧全球航天保險發展歷程，可分為三個階段：1）初期階段（1965-1974）：1965年，保險市場安排了第一張航天保險的保單，承保標的是首次應用于商業通信的同步靜止軌道衛星“國際星1號”， 保單所保障的范圍僅包括第三者責任保險和發射前保險，沒有承保發射保險和軌道壽命保險。2）緩慢發展階段（1975-2000）：隨著火箭及衛星技術不斷提高，航天保險逐漸被全球主流保險公司接受并逐步優化承保方案、承保能力亦大幅提高，但1977、1979年兩次事故導致整個航天保險入不敷出，再保市場重新洗牌。1977年，歐洲宇航局的軌道探測衛星1號由于德爾塔火箭的故障導致全損、1979年SATCOM III衛星因遠地點發動機故障沒有能夠進入軌道而致全損，這兩次賠款金額達到1.05億美元。3）多樣化發展階段（21世紀以來）：隨著全球商業衛星廣泛應用，尤其是星群、星座等新航天科技發展模式不斷革新，使航天保險方案設計變得復雜。航天技術的日新月異決定了航天保險市場新發展，在這一領域沒有一成不變的保單和固定的費率，對每個項目的承保都體現量體裁衣的理念，這正是航天保險區別于其他險種的顯著特點。

（2）發展現狀

近年來，商業航天活動十分活躍，2024年全球商業航天收入4804.2億美元，較2023年4452億美元增長7.9%。航天保險不僅減輕了航天相關企業因意外事故帶來的經濟損失，還促進了商業航天產業的健康發展。它在商業航天領域中發揮了“穩定劑”的作用，尤其是在面對高成本和技術挑戰時，航天保險成為企業抵御風險的關鍵。此外，保險機制有助于協調產業鏈上下游間的合同關系，降低發射服務成本，提升優質發射服務商和衛星制造商的市場競爭力。

航天初創企業紛紛出現和快速發展為世界航天注入了新發展活力，同時也為航天保險界帶來了新的挑戰。2024年全球航天保險保費5.4億美元，較2023年5.8億美元下降約6.9%，顯著降低。占全球發射量三分之一以上的星鏈發射沒有購買保險，而除星鏈外的發射近50%均有保險。

此外，2024年有303顆衛星購買了發射險，約占總衛星數量的10%。較2023年占比17%具有明顯下降。全球購買在軌險的衛星共230顆，包括靜地軌道衛星167顆和低軌衛星58顆，這意味著25%的靜地軌道衛星和1%的低軌衛星購買了保險。

受多起新火箭發射失利和高價值衛星重大在軌故障影響，2023年全球航天理賠金額近10億美元，幾乎為年度收入的2倍，航天保險遭遇沉重打擊。2024-2025年賠付金額有所下滑，2025年期間賠付事件包括Odin（Brokkr）小行星探測任務因發射后失聯導致的300萬美元損失；6月失去控制的MethaneSAT衛星，索賠金額約4000萬美元。

2、中國市場現狀

（1）發展歷程

相比之下，我國航天保險發展起步稍晚。20世紀80年代，“長征”系列運載火箭承攬國際商業衛星發射業務成為我國航天保險業的開端，由中國人民保險公司和太平洋保險公司等承保后，部分風險通過再保險分擔給國際保險機構。1997年，中國航天保險聯合體成立，并建立衛星保險基金，衛星發射保險業務成為一種政策性業務。2004年，商業保險有限度地介入中國航天發射領域，航天保險進入商業化發展階段。2025年3月，北京市相關政府部門牽頭下，全國首個商業航天保險共保體組織——北京商業航天保險共保體正式成立，“直保+再保”雙層體系、“財險+中介”聯動協同、“年度+項目”負責機制等發展理念被提出，為商業航天市場建設提供保障助力。

（2）招標情況

2025年期間，我國有多起航天保險招標項目公布，包括國家衛星氣象中心風云三號08星與風云四號03星航天保險項目、自然資源部國土衛星遙感應用中心2.1米立體測圖衛星工程航天保險采購、國家衛星海洋應用中心海洋二號E、F衛星航天保險項目等。目前大部分商業航天發射活動中，火箭發射險保額集中在3000-8000萬元之間，單顆衛星發射險保額集中在3000萬元以下，發射三者險限額為固體火箭5000萬美元、液體火箭1億美元。

三、航天保險行業發展建議

1、加強航天保險標準化的研究與實踐

航天保險標準化對商業航天的可持續發展具有重要影響。通過推進航天保險標準化進程，可以減小信息不對稱性，降低風險識別和費率厘定的難度，深化行業自律，提高非標化產品的管理效率，強化風險防控能力，拓展市場空間，并完善法律規范，實現航天保險和商業航天兩個市場的共同持續發展。未來，應繼續加強航天保險標準化的研究與實踐，推動商業航天在技術創新、風險管理、市場拓展及法律規范等方面實現更高水平的發展。

2、加大業務模式創新力度

為了有效控制航天保險費率，保障新興商業航天企業發展，需進一步加大業務模式創新力度，開發出滿足個性化需求的風險管理產品。比如， 對一系列發射活動進行捆綁式組批保險，以降低單次發射的保費；整體策劃星群項目，系統管理在軌衛星資源風險，整體打包安排在軌保險，利用規模效應獲得優惠費率價格；發展聯合保險業，即由保險公司、航天器所有人、生產者、經營者等共同承擔風險，并以合同明確各自的風險管理邊界等。

3、強化商業航天風險管理意識

強化商業航天風險管理意識，激發商業航天保險潛在需求。商業航天公司的投保意愿對保險公司承保決策響應速度的正向影響明顯，商業航天保險市場以需求帶動供給為主。建議在商業航天行業內推行包括風險評估與預警、風險防范措施、風險監控與反饋等機制的風險管理體系，加強保險公司在相關行業協會與組織中對航天保險實踐案例的分享，推動政府建立能夠獲取航天風險數據的信息共享渠道，以強化商業航天公司的航天風險管理意識，激發其潛在需求并主動參與保險市場。

以上數據及信息可參考智研咨詢（m.jwnclean.com）發布的《中國航天保險行業市場運行格局及投資機會研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。