比亞迪股份有限公司是一家致力于“用技術創新,滿足人們對美好生活的向往”的高新技術企業。比亞迪成立于1995年2月,經過20多年的高速發展,已在全球設立30多個工業園,實現全球六大洲的戰略布局。比亞迪業務布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領域,并在這些領域發揮著舉足輕重的作用,從能源的獲取、存儲,再到應用,全方位構建零排放的新能源整體解決方案。比亞迪是香港和深圳上市公司,營業額和總市值均超過千億元。

近日公司發布2021年12月銷量，12月新能源乘用車銷量92,823輛，同比增長236.4%，環比增長3.0%，其中純電動銷量48,317輛，同比增長148.0%，環比增長4.7%，插混銷量44,506輛，同比增長448.6%，環比增長1.2%。12月汽車總銷量99,112輛，同比增長76.0%。

2021年12月比亞迪新能源乘用車銷量統計（輛）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

12月比亞迪銷量環比增長，需求保持強勁，供給受到西安疫情影響，現已基本恢復，看好后續銷量繼續增長。公司12月銷量取得環比正增長，其中純電動銷量48,317輛，同比增長148.0%，環比增長4.7%，插混銷量44,506輛，同比增長448.6%，環比增長1.2%。2021年全年，公司新能源乘用車銷量實現59.4萬輛，同比增長231.6%，迎來高增長序幕。需求方面，主要車型訂單依然供不應求；供給方面，受西安疫情影響，公司西安汽車生產基地的產量受到一定程度影響，但截止1月初西安基地生產基本恢復正常。

根據陜西省政府官網，西安比亞迪主要生產秦和宋，皆為公司主力車型，預計隨著疫情逐漸緩解，主力車型累積訂單有望加速釋放，看好后續銷量繼續增長。
12月主力車型銷量符合預期，盈利結構繼續優化。具體車型來看，純電方面，12月漢EV銷量約10,300輛，繼續穩站萬輛以上；海豚10,016輛，環比增加1,207輛，八月中旬上市以來訂單飽滿，銷量持續向上，體現比亞迪3.0純電平臺優越性；元系列8,577輛，環比增加2,056輛，元pro上市獲得市場認可，銷量持續提升。混動方面，漢、宋PLUS和唐銷量環比均提升，高端車型銷量占比提升，有望繼續改善公司整體盈利結構。

超級混動和純電新車型陸續上市，公司開啟新一輪強勢產品周期。1）純電方面3.0平臺繼承2.0優勢，關鍵部件集成化程度更高、體積更小、性能更憂，BYDOS使智能化更進一步。海豚是比亞迪e平臺3.0和全新海洋系列首款量產車型，月銷量迅速爬坡過萬，超過同類競品。元PLUSEV于2022年1月1日開啟預售，該車同樣搭載了e3.0新平臺，續航里程有430KM和510KM兩種選擇，預售價13.28萬-15.28萬元，軸距達到2720mm，百公里加速達到7.2s，加上具備年輕化個性化設計的內飾特點，預計該車穩態月銷在萬輛左右。2022年海洋系列還將密集上市新車，純電銷量有望大幅提升。2）混動：混動元年來臨，比亞迪在混動具備先發優勢。比亞迪DM-i混動系統中動力系統及控制系統全自主研發，核心零部件實現了自給自足，有效的控制了成本，使其具備和同類燃油車平價，且油耗更低、靜謐平順。從當前訂單來看，DM-i依舊處于供不應求狀態，訂單持續增加。

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