你以為你吃的是國產豬，但是沒想到它的曾祖卻來自國外。

    中國是全球最大的豬肉消費國，每年都有千萬噸的豬肉被消耗掉，消耗量超過美國和歐洲的總和。然而在這些被吃掉的豬肉中，雖然大部分是國產的，但是它的基因卻來自國外。

    這一切都起源于種豬，所謂種豬是所有商品豬的源頭，但是種豬的育種技術長期被國外巨頭壟斷，所以中國的很多原種豬都依賴進口。

    國內養豬巨頭新希望集團的董事長劉永好在近日的記者見面會上就表示，要推動種豬國產化。“現在原種豬很多是靠進口，這種格局必須要改變，必須要有自己的種豬。養種豬就是做豬的芯片，現在’豬芯片’必須要沖上去。”

    種豬養殖大戶培育基因來自加拿大和法國

    9月2日，種豬養殖大戶天兆豬業向港股遞交了招股說明書。但這已經不是天兆豬業的首次申請，早在今年2月份，天兆豬業就申請搭上港交所的列車，但在6個月內未收到回復。時隔不到一周，天兆豬業再次遞交了招股說明書。

    天兆豬業自稱是一家豬只養殖公司，致力于提供高質量的種豬。業務模式為向養殖公司提供種豬資源、豬只養殖專有技術及輔助產品與服務，支持高效率的豬只養殖，從而賺取銷售收益、服務費及應占溢利。

    根據灼識咨詢的報告顯示，在種豬銷售收益方面，2019年天兆豬業在所有的種豬養殖公司中排行第一。

    天兆豬業的招股書披露，其種豬基因主要來自于加拿大和法國。2008年，天兆豬業一次性從加拿大Hylife全資子公司FAST基因公司引進866頭優質種豬，隨后又在2017年從法國引進975頭純種豬。

    在引進曾祖代種后，天兆豬業通過培養后代母豬作為銷售的種豬。其招股書還表示，目前天兆已經逐漸掌握自有豬只遺傳資源及豬只養殖專有技術。

    收益不足溫氏股份的1%

    從業務發展來看，從2017年到今年前4月，天兆豬業分別實現收益4.75億元、4.49億元、7.84億元及3.52億元，對應的毛利分別為1.73億元、9920萬元、3.80億元及2.88億元。其在今年前4月的種豬毛利率甚至高達87.4%，遠高于同行業企業。

    但是從規模上，天兆豬業與行業巨頭還有不少差距。比如，其競爭對手溫氏股份在2018年、2019年的營收分別為572.44億元、731.44億元，是天兆豬業的上百倍。
值得注意的是，種豬業務雖然是天兆豬業的主營業務，但從近年來的營收數據來看，其商品豬銷售額所占比例長期大于種豬的銷售額，而且種豬市場的發展長期受到質疑。

    種豬的需求與商品豬的需求密切相關，受非洲豬瘟影響，在未來幾年，潛在的商品豬需求和供應之間存在巨大落差。數據顯示，2020年，這個落差大概為375百萬頭，因此種豬市場的市場需求更大。

    而天兆豬業選擇在此節點上市，也是希望抓住這一機遇。

    但是中國的種豬市場極為分散，2019年，中國共有7000座種豬養殖場，不少公司都在培育自己的種豬而非購買種豬。而且在所有種豬公司的參與中，2019年前5大市場參與者的總體市場份額為1.11%，天兆豬業僅占據0.34%的市場份額。

    那么在當前國產種豬稀缺的情形下，具備種豬培育技術，但已經在港股折戟一次的天兆豬業，可以順利上車嗎？