TCL 與三安光電戰略合作，建立聯合實驗室

    根據TCL 科技3 月3 日投資者關系消息，TCL 創始人、董事長李東生出席TCL 華星與三安半導體股份有限公司“戰略合作備忘錄”簽約儀式。根據戰略合作協議，雙方將共同成立聯合實驗室，開展 Micro LED 顯示技術端到端開發，重點解決其工程化技術中的關鍵難題，加速Micro LED 的試產與應用，實現從新型顯示材料、工藝、設備、產線方案到自主知識產權的全面生態布局。

    TCL 華星與三安半導體共同投資成立具有獨立法人資格的聯合實驗室，注冊資本為人民幣3 億元，TCL 華星出資占注冊資本的55%，三安半導體出資占注冊資本的45%。聯合實驗室將聚焦于Micro LED 顯示技術開發，重點攻克Micro LED 顯示工程化制造的芯片、轉移、Bonding、彩色化、檢測、修復等關鍵技術，從事可穿戴顯示、高清移動顯示、車載顯示、高清大尺寸顯示、超大尺寸拼接商用顯示樣機的研發及試產工作。

    戰略合作有望加快Mini LED 背光產業應用趨勢2019 年8 月，TCL 華星發布全球首款Mini LED 背光“星曜屏”，采用TFT-LCD 制程驅動LED 背光技術，通過多分區動態控制，極大改善了畫面對比度和顯示清晰度，鞏固公司大尺寸產品在中高端市場的主導地位。目前包括華為、蘋果等國際知名終端廠商都在積極導入Mini LED 背光類LCD 顯示產品，其它電視、顯示器、筆電等傳統終端品牌，也在加速產品布局。

    目前來看，Mini LED 分區背光在LCD 顯示產品中的應用，技術上已基本成熟，已實現PCB 基板向玻璃基板工藝的轉化，核心在于成本的下行帶動應用滲透。短期來看，Mini LED 背光模組的成本構成中制造成本仍占據主要部分，但隨著工藝成熟度的提升，制造成本有望逐步下行。物料成本中，LED 芯片占據最主要的部分。從產業鏈環節來看，TCL 具備TV 模組及整機集成能力，隨著Mini LED 背光的應用滲透，相比于傳統側光源式背光，也有望帶動公司模組段產品單機價值量及營收規模的提升。

    我們認為TCL 與三安光電通過設立聯合實驗室，有望加快Micro/Mini LED 量產工藝良率提升，并帶動物料成本下降，同時持續提升Mini LED 背光模組產品性能。未來亦有望逐步由LED 背光類產品，拓展至LED 顯示類產品。

    戰略合作方三安半導體，是三安光電旗下以集成電路、LED 外延和芯片的研發與產業化制造為主業的高科技公司，擁有領先的 LED 芯片生產技術和研發能力，穩定的產能供應和品控能力。TCL 科技（000100）、三安光電（600703）持續受益于MiniLED 背光產業應用趨勢，建議關注。

    風險提示：疫情持續，LCD 需求波動；Mini LED 背光行業應用進度不及預期；國產廠商技術進度不及預期。